Article de Theodore Butler traduit et résumé par l’équipe de Acheterargent.com
Lire la partie 1
Après une attaque flagrante de JPMorgan fin 2008 qui a poussé le prix de l’once sous les 9$, le cours est reparti à la hausse pour atteindre 49$ en avril 2011. Néanmoins, il est important de comprendre le contexte de cette hausse, le cours n’est pas remonté aussi haut grâce à un changement structurel du marché. En d’autres termes, il n’y avait pas de raison pour que le cours monte ainsi, et les spéculateurs n’ont rien à voir avec cette hausse. Avec le recul, le cours est monté à cause d’une pénurie d’argent physique.
Cette hausse du prix était spécifique à l’argent. Pendant que l’once d’argent augmentait de 270%, l’or augmentait seulement de 25% pour passer de 1200$ à 1500$ l’once. Selon moi, la hausse du cours de l’argent a été provoquée uniquement par une pénurie du métal physique, et non par un événement majeur ou de spéculation sur le marché du COMEX.
La pénurie est un problème pour la CFTC et pour tous les acteurs de cette conspiration sur l’argent. Ils ont donc décidé que JPMorgan, pendant le sauvetage de Bear Stearn, reprendrait ses positions sur l’argent afin de garder la main sur la manipulation. JPMorgan avait carte blanche pour continuer cette manipulation en avril 2011, mais ils n’ont jamais pris en compte une pénurie de l’argent physique. Comment pouvaient-ils envisager une pénurie alors qu’ils déclaraient officiellement qu’il n’y avait rien d’inhabituel du côté « short » ? En avril 2011, les conspirationnistes impliqués semblaient désespérés.
Ils tentent des actions désespérées comme à la fin du mois d’avril 2011. Face à la pénurie physique et la montée du prix, les options de la JPMorgan, du CME et de la CFTC étaient limitées. Ils avaient l’option de fermer le marché du COMEX et de vendre unilatéralement les contrats sur l’argent à un prix arbitraire comme pour les contrats « Maine Potato » en 1976. Néanmoins, fermer le marché de l’argent du COMEX aurait eu de sérieuses conséquences, pratiquement imprévisibles. Cependant, pour les acteurs de la conspiration, il était impossible de ne pas agir, il fallait faire quelque chose.
En mai 2011, une action fût orchestré pour mettre fin à ce pic historique. Le 11 mai, le prix de l’argent tombait de 15$ soit 30%. Plus tard dans l’année, le prix de l’once tombait de 35% en quelques jours. C’était l’ultime effort de la JPMorgan, du CME et de la CFTC pour casser cette hausse et en finir avec cette pénurie d’argent physique. Cela a fonctionné confirmant une conspiration sur l’argent comme jamais jusqu’ici.
Ces deux baisses de 30%, en quelques jours seulement, ont été historiques pour une matière première. Étonnant’ Si une autre matière première avait autant chuté (2 fois) en 2011, on aurait attendu un commentaire de la part de la CFTC ou du CME ? Pourtant aucun commentaire n’a encore été fait à ce jour. Cela peut s’expliquer par le fait qu’ils sont tous les deux impliqués dans cette manipulation.
Plusieurs questions n’ont pas de réponse légitime, ce qui me pousse à croire à une conspiration. Par exemple, pourquoi les régulateurs tolèrent la spéculation sur le COMEX avec prix imposé aux producteurs alors que ces derniers ne participent même pas au COMEX. Pourquoi la CFTC ou le CME n’ont-ils pas posé cette question de façon publique et constructive ? Pourquoi m’ont-ils poursuivi en justice pour avoir dit qu’ils étaient des « escrocs » ?
De récents éléments m’ont poussé à parler de cette conspiration. Je comprends parfaitement le fonctionnement des fonds d’investissement qui achètent et vendent, et je comprends aussi la façon dont ils le font. Pourtant, je ne trouve aucune logique aux récentes ventes agressives de contrat sur l’argent (et l’or) sur le COMEX. L’une des seules explications qui me vient à l’esprit est de décourager les investissements dans l’argent physique. Avec un prix inférieur aux coûts de production, il est vraiment inopportun pour les producteurs de se couvrir au prix actuel. Ça se confirme par le fait que la couverture des mines d’argent est à son plus bas depuis des décennies. La position short concentrée des 8 plus grands traders (tous commerciaux) sur le COMEX est proche de son plus haut niveau, ce qui signifie que cette position short concentrée n’est pas légitime car il ne s’agit pas d’une couverture de bonne foi.
Dans le même temps, la position short concentrée de ces 8 détenteurs est proche de son record, le nombre de parts de la JPMorgan n’a rarement été aussi bas selon la COT. La seule explication possible est que les acteurs de la conspiration essayent de camoufler leurs opérations et d’apaiser les soupçons sur la JPMorgan en transférant leurs positions sur d’autres grands comptes. Il n’y a aucune raison pour que 5 des 8 plus gros acteurs du COMEX dépassent les records de positions sur l’argent alors que le cours est aussi bas. Je ne trouve vraiment pas d’explication censée à cela.
C’est fascinant de voir que la meilleure solution que les acteurs de cette conspiration aient trouvé et le déplacement de la position short concentrée vers d’autres joueurs pour protéger JPMorgan, plutôt qu’une réduction significative de la position totale. Après 6 années, je pensais qu’ils trouveraient une meilleure solution, mais cela prouve que la clé de cette manipulation est toujours le nombre de contrats détenus comme je l’avais déjà conclu il y a des années.