L’argent a clôturé aujourd’hui à un niveau clé important. Pour que le prix de l’argent continue de progresser, il doit dépasser ce niveau. La dernière fois que l’argent a atteint ce même prix, c’était au début du mois de septembre 2019. Si l’argent continue dans cette direction positive lors des premieres sessions de trading asiatiques, nous pourrions assister à un mouvement vers le haut.
Comme je l’ai mentionné dans mon article précédent, Silver & Gold BREAKOUT Above Important Technical Levels, l’argent a finalement franchi le seuil des 18,50 $. L’argent a clôturé aujourd’hui à 19,76 $, soit le même niveau que le 6 septembre 2019.

 

Vous remarquerez également que depuis la mi-mars, le prix de l’argent s’est négocié au dessus de cette ligne ascendante. Si l’on se concentre sur les transactions à court terme, il doit dépasser le prix de 19,75 $ pour continuer à atteindre le niveau de 21 $. Cependant, si l’argent passe en dessous de cette ligne, il pourrait alors corriger à la baisse de plusieurs dollars avant de remonter à nouveau.
Maintenant, si nous regardons le graphique mensuel du prix de l’argent, il semble que la dynamique soit toujours à la hausse. Pourquoi ? Car le chandelier de juin a clôturé au-dessus de 18,50 $. C’est un bon signe. Le prix de l’argent n’a pas dépassé le niveau des 18,50 $ depuis septembre 2016. Avec le chandelier de juillet qui a dépassé de 1,25 $ le niveau de 18,50 $, les traders peuvent continuer à pousser le prix à la hausse jusqu’à 21 $.
Le graphique quotidien ci-dessus indique le niveau de 19,75 $, tout comme le graphique mensuel. Certains analystes qualifieraient le graphique journalier tel une formation possible de « DOUBLE-TOP ». Mais, selon moi, si nous regardons le graphique mensuel, l’argent est bien mieux placé qu’il ne l’était en septembre 2019. Si l’argent peut continuer à augmenter jeudi et vendredi, je pense qu’il y a une excellente chance qu’il atteigne 21 $ la semaine suivante.
Les négociants professionnels en argent gardent un oeil attentif sur le niveau des 21 $. Alors que 18,50 $ était une étape importante pour l’augmentation du prix, la cible de 21 $ est un NIVEAU MAJEUR pour l’argent. Lorsque l’argent clôturera au-dessus de 21 $ sur une base mensuelle, nous serons dans un NOUVEAU MARCHÉ HAUSSIER pour le métal précieux.
Les investisseurs feraient mieux de commencer à envisager de protéger une partie de leur richesse en or et en argent physique.
Source : srsroccoreport.com

Les données ont été publiées : en raison de l’arrêt d’une grande partie de l’industrie minière péruvienne, suite à la pandémie mondiale, la production des mines d’argent du Pérou s’est effondrée en avril. L’impact sur le deuxième plus grand producteur d’argent au monde a été énorme. Je m’attendais à voir la production d’argent du Mexique et du Pérou diminuer de manière significative, mais je suis étonné par les chiffres réels.
Au cours des derniers mois, j’ai consulté le site internet du Ministère de l’énergie et des mines du Pérou pour obtenir des mises à jour sur les chiffres de productions des mines du pays. Cependant, ils n’ont pas mis à jour leurs données de production mensuelles depuis décembre 2019. J’ai essayé de leur écrire pour savoir pourquoi, mais je n’ai reçu aucune réponse.
J’ai décidé de creuser un peu plus et j’ai trouvé une nouvelle édition du Mining Update d’avril 2020 au sujet des conséquences de la pandémie mondiale. Ce bulletin d’informations a publié les données de production minière du Pérou pour la période de janvier à avril 2020. Selon les données récemment publiées, l’offre des mines d’argent du Pérou en avril est tombée à 85 tonnes métriques (mt) contre 322 mt au cours du même mois en 2019 :

En quelques mois, la production des mines d’argent au Pérou a baissé de 74 %. Si l’on convertit en onces troy, la variation d’une année sur l’autre a été une baisse de 10,3 millions d’onces (Moz) à 2,7 Moz. Ainsi, la production de la deuxième plus grande réserve de mines d’argent au monde a chuté de 7,6 Moz en avril. Maintenant, si nous regardons la production mensuelle des mines du Pérou au cours de l’année dernière, nous constatons que la production d’argent a commencé à baisser en mars :
Lorsque le gouvernement péruvien a commencé à fermer les mines à la mi-mars, la production d’argent a chuté de près de 100 tonnes métriques par rapport à février.
Donc, si l’on compare l’évolution des quatre premiers mois de 2020 par rapport à la même période l’année dernière, voici le résultat :
Production d’argent au Pérou Janvier-Avril 2019 vs. 2020 :
Production d’argent Janvier-Avril 2019 = 38,3 Moz
Production d’argent Janvier-Avril 2020 = 30,0 Moz
La production d’argent du Pérou pour les quatre premiers mois de 2020 est en baisse de 8,3 Moz, soit 22 %. Qu’en est-il du mois de mai ? Le Pérou n’a pas réouvert la plupart de ses mines avant la fin du mois de mai. Ainsi, la production d’argent en mai sera également nettement inférieure aux 340 mt du même mois de l’année dernière. Mais quelle est la baisse ? Bonne question. Mon estimation de la production se situerait entre 75 et 100 mt. Si cela est vrai, la production subirait une baisse de plus de 15 Moz, et cela n’inclut pas d’éventuels arrêts futurs pendant le reste de l’année.
J’ai déclaré dans des articles et vidéos précédents, que la production mondiale des mines d’argent diminuerait de 50 Moz en 2020. Si le Pérou perd 15 Moz, on peut supposer que le Mexique pourrait perdre 25-35 Moz. À cela pourrait s’ajouter les fermetures des autres mines d’argent dans le monde, ce qui peut facilement réduire de 50 Moz la production mondiale cette année.
Cependant, je pense que le monde connaîtra davantage de problèmes économiques et financiers au cours du second semestre de 2020 (et jusqu’en 2021), ce qui aura probablement un impact sur la production de métaux de base : cuivre, zinc et plomb. Selon le World Silver Survey 2020 (Metals Focus), 55 % de la production mondiale des mines d’argent est un sous-produit de l’extraction des métaux de base.
Il existe donc une menace réelle d’une baisse de la production d’argent encore plus importante en raison du ralentissement économique mondial et de la nécessité de réduire la quantité de cuivre, de zinc et de plomb. Je ne crois pas que les analystes réalisent à quel point la situation de l’économie mondiale peut se dégrader au cours des 6 à 12 prochains mois.
Source : SRSroccoREPORT

Alimenté par un ensemble de 22 barrages, 140 machines produisaient de l’argent. À l’époque, c’était un exploit d’ingénierie impressionnant. Les esclaves étaient obligés de transporter 25 chargements de sacs de 45 kg par jour.
À une altitude de 3 962 mètres, il y avait souvent des décès car les pneumonies et les infections respiratoires étaient fréquentes. La légende dit que l’on pourrait construire un pont de Potosi à Madrid avec tout l’argent extrait, et un pour autre pour le chemin retour avec les os des mineurs.
La découverte du Cerro Rico (en espagnol, « colline riche ») a transformé un petit village bolivien en la quatrième plus grande ville du monde chrétien en 70 ans.
Considérée comme la « première ville du capitalisme », Potosi abritait le gisement d’argent le plus riche du monde. Sur une période de 200 ans, 1,4 milliard d’onces d’argent ont été extraites dans la région.
À son apogée au XVIIe siècle, plus de 150 000 Boliviens, esclaves africains et colons espagnols ont élu domicile à Potosi. À l’époque, la population de Potosi était plus importante que celle de Londres, Milan ou Séville.
L’argent ne manque pas d’histoires de guerre et de fortune.
De l’époque où les frères Hunt accaparaient le marché de l’argent’ à celle où Warren Buffet achète 112 millions d’onces d’argent « à des fins d’investissement » plutôt que dans une optique de monopole du marché’
A la position vendeuse de JP Morgan’
Les tendances à la hausse et à la baisse de l’argent ont vraiment été exceptionnelles.
Alors que l’or a régulièrement progressé ces dernières années, l’argent a été laissé pour compte. Le prix de l’or a augmenté de près de 40% en glissement annuel, tandis que celui de l’argent est à la traîne.
Le changement est peut-être en cours.
La politique économique du « tout ce qu’il faut » des banques centrales et des gouvernements du monde entier bouleverse les différents types d’investissements.
Depuis le 23 mars 2020, l’argent a été l’une des matières premières les plus performantes, surpassant significativement l’or.
Les fonds spéculatifs et gestionnaires du patrimoine n’ont pas tout misé sur l’argent. Le graphique ci-dessous montre les positions acheteuses sur l’argent des traders non-commerciaux.
Cela va-t-il changer ?
Ce que je trouve tout aussi intéressant, c’est que les commerciaux sont moins vendeurs qu’à l’accoutumée.
Il est logique de penser que lorsque les commerciaux ont une position vendeuse importante, les prix sont probablement proches d’un plus haut.
Jusqu’à présent, cela n’a pas eu lieu.
Ci-dessous une comparaison des rendements depuis le 23 mars 2020 (le creux de la vague)’
Ci-dessous les grands producteurs d’argent entre 2009 et 2011, lors du dernier grand mouvement de l’argent. Lorsque l’argent a fait un bond de 300%, les producteurs de l’époque ont augmenté de 500% ou plus. Même Fresnillo, le plus grand producteur d’argent au monde, a gagné 500 %. De nombreux petits producteurs ont augmenté de plus de 1000% pendant la hausse.
On voit bien comment les actions sur l’argent peuvent produire des gains à effet de levier ahurissants par rapport au prix de l’argent.
Après sa fusion de Goldcorp, Newmont devrait devenir le plus grand producteur d’argent au monde.
De nombreux investisseurs pourraient trouver étrange que ce soit une société « aurifère » qui produise le plus d’argent, mais c’est vrai. Le tableau ci-dessous présente une projection des cinq principaux producteurs d’argent en 2020.
L’argent est utile à la fois au niveau industriel et comme réserve de valeur. Cela pourrait avoir un double effet sur les prix au cours des 3 à 24 prochains mois.
En théorie, la dépréciation des devises devrait favoriser les réserves de valeur comme l’argent et l’or.
En même temps, l’approche des banques centrales du « tout ce qu’il faut pour faire tourner l’économie » est positive pour les utilisations industrielles. Il n’est pas déraisonnable de penser que l’argent fera l’objet d’une offre soutenue. Et s’envolera.
Source : katusaresearch.com

Le prix de l’argent est en hausse, ce qui en fait l’un des actifs les plus performants au deuxième trimestre, les investisseurs recherchant des actifs refuges qui conservent leur valeur en période d’incertitude économique.
Les contrats à terme sur l’argent les plus échangés ont récemment augmenté de 1,2 %, à 17,67 $ l’once, prolongeant leur récent rallye. Ils ont gagné environ 50 % depuis le creux atteint en mars. Ils sont en hausse d’environ 25 % au deuxième trimestre, une forte reprise après la liquidation du début d’année.
En mars, un krach boursier a poussé les investisseurs à vendre toute une série d’actifs pour dégager des liquidités, y compris les métaux précieux comme l’or et l’argent, normalement considérés comme plus sûrs.
Les métaux précieux rebondissent maintenant, de nombreux analystes cherchant à se protéger contre un nouveau repli du marché face aux dommages économiques causés par le coronavirus. L’achat de valeurs refuges a fait remonter le prix de l’or à son plus haut niveau depuis 7 ans et demi.
Pourtant, les récents gains de l’or sont dérisoires par rapport à ceux de l’argent. L’argent est loin derrière l’or depuis des années et a tendance à être plus volatile, notamment parce qu’environ la moitié de la demande mondiale provient d’utilisations industrielles. Cela peut rendre l’argent plus sensible à l’économie mondiale.
Si les utilisations industrielles de l’argent ont freiné le prix par le passé, elles lui ont récemment donné un coup de fouet, les investisseurs pariant sur une reprise économique à long terme, à mesure que les entreprises reprennent leur activité.
Source : The Wall Street Journal

En raison de la publication par le ministère de la Santé d’un décret exécutif ordonnant la suspension immédiate des activités non essentielles jusqu’au 30 avril, l’industrie minière du Mexique s’est brutalement arrêtée. L’industrie espérait une dérogation au décret, mais elle ne l’a pas obtenue. Les entreprises suspendent donc désormais la production et mettent leurs mines en état de maintenance et d’entretien.
Selon l’article publié par Mining Journal website : Mexico mining suspension to hit silver supply:
Avec la mise à l’arrêt des mines mexicaines et le maintien de la fermeture de l’industrie minière au Pérou annoncée le 15 mars, près de 40% de la production mondiale d’argent est en pause. Le gouvernement péruvien a déclaré que la quarantaine nationale durerait 15 jours. Cependant, nous avons dépassé cette date et il n’y a toujours pas d’annonce de retour au travail.
Voici les dix premiers pays producteurs d’argent dans le monde en 2018 :
En 2018, le Mexique et le Pérou ont produit 342 millions d’onces d’argent. Si les mines du Mexique et du Pérou restent fermées pendant un mois, cela réduira la production d’argent de 28 millions d’onces. Ainsi, chaque mois sans production au Mexique, ni au Pérou, réduirait l’offre de 28 millions d’onces. Cependant, je pense que nous allons voir de plus en plus de pays fermer leurs mines pendant une période prolongée, car l’épidémie de coronavirus continue de s’étendre.
Aujourd’hui, Newmont et Pan American Silver ont annoncé la fermeture de mines au Mexique. Newmont réduit la production de son importante mine de Penasquito, qui a produit 18 millions d’onces d’argent en 2018.
Par ailleurs, Pan American Silver a annoncé la fermeture de ses mines La Colorada et Dolores. Ces deux mines ont produit 13,3 millions d’onces d’argent en 2019.
Comme nous pouvons le voir, l’industrie minière est en train d’être mise à l’arrêt à cause de l’épidémie mondiale. Il sera intéressant de savoir quand est-ce que le gouvernement péruvien annoncera une politique de retour au travail. Encore une fois, cela fait plus de 15 jours que le Pérou a annoncé une quarantaine nationale sans aucune indication sur une date de reprise du travail.
Le Mexique, plus grand pays producteur d’argent au monde, ayant déclaré l’état d’urgence, nous assistons à l’effondrement de l’approvisionnement en argent. Les mines d’argent sont en train d’être fermées dans le monde entier, au moment où la demande des investisseurs pour les lingots d’argent physique atteint des records. C’est la « tempête parfaite pour le prix de l’argent à l’avenir.
Source : SRSroccoREPORT

Les ventes de American Eagles argent continuent d’être fortes, la demande pour ces pièces ayant augmenté en février. Alors que les achats autorisés de Silver Eagles ont bondi de 775 000 onces jeudi dernier, la Monnaie américaine a suspendu temporairement ses ventes jusqu’à ce que les stocks puissent être reconstitués. Il s’agit d’un signe très positif alors que les ventes totales de Silver Eagle sont tombées à 15,7 millions l’an dernier, soit une baisse de plus de 50% par rapport aux 37,7 millions de 2016.
Selon les dernières données de la Monnaie américaine, les ventes de Silver Eagles s’élevaient à 2 057 500 au 21 février, contre 942 500 pour le même mois en 2018. Non seulement les ventes de Silver Eagle ont plus que doublé par rapport à l’an dernier, mais elles ont aussi dépassé de 842 000 onces celles de février 2017 :
De plus, les ventes de Silver Eagle en janvier-février 2019 s’élèvent à 6 075 000 unités, contre 4 177 500 unités vendues à la même période l’an dernier. Ainsi, les ventes de American Eagles argent sont en hausse de 45% par rapport aux deux premiers mois de 2018 :
Je pense que la demande pour les Silver Eagles restera forte cette année, mais il faudra une autre crise financière et économique pour ramener les achats annuels au delà des 35-40 millions.
Il est intéressant de noter que le ratio des ventes de Eagles or/argent cette année est proche de 80/1, alors qu’il était de 70/1 à la même période en 2018.
Ventes de Silver Eagles JAN-FEV 2018 = 4 177 500
Ventes de Gold Eagles JAN-FEV 2018 = 59 000 oz
Ratio ventes Eagles Gold/Silver JAN-FEV 2018 = 70/1
Ventes de Silver Eagles JAN-FEV 2019 = 6 075 000
Ventes de Gold Eagles JAN-FEV 2019 = 77 000
Ratio ventes Eagles Gold/Silver JAN-FEV 2019 = 79/1
Il semble que les revendeurs autorisés et investisseurs profitent du ratio de prix or/argent plus élevé de 83/1 en février par rapport à la moyenne de 81/1 en janvier. Les investisseurs avisés ont tendance à acheter plus d’argent lorsque le ratio or/argent est élevé et plus d’or lorsque le contraire est vrai.
Le record annuel de ventes de Gold Eagles a été établi en 1999 : en raison de la peur entourant le passage à l’an 2000, 2 055 500 onces furent vendues. Pendant la crise financière en 2009, il s’est écoulé 1 435 000 pièces d’or American Eagle.
En 2015, le chiffre stupéfiant de 47 000 000 000 Silver Eagles ont été vendues. Un record qui perdure.
Source : Srsroccoreport

L’an dernier, le marché de l’argent a évolué un environnement difficile, ce qui s’est reflété dans une performance des prix en demi-teinte. Les estimations préliminaires indiquent une légère augmentation de 0,3% de l’offre totale, alors que la demande s’est contractée de 3%. Le ralentissement de l’économie chinoise, conjugué à la hausse des taux d’intérêt aux États-Unis, à la remontée des marchés boursiers et aux tensions commerciales à l’échelle internationale, ont affecté la performance des prix sur de nombreux marchés, y compris l’or et l’argent.
Cette année, nous nous attendons à ce que le sentiment soit plus favorable au marché de l’argent. Le début de l’année 2019 s’est déjà révélé bénéfique pour les investisseurs. La Monnaie royale américaine, par exemple, a vendu 12% de plus d’American Eagles en janvier qu’à la même époque l’année dernière. En outre, le ralentissement attendu du cycle de hausse des taux de la FED aux États-Unis devrait aussi profiter à l’argent, dont le prix, par rapport à l’or, est très attractif si l’on se base sur le ratio or/argent qui est d’environ 82.
La demande industrielle d’argent de fabrication, qui représente environ 60% de la demande totale, devrait légèrement augmenter en 2019. Nous nous attendons à ce que la plupart des secteurs enregistrent une croissance raisonnable basée sur l’utilisation de l’argent dans une grande variété d’applications. La demande d’argent pour les alliages de brasage et les soudures, ainsi que pour les applications électriques et électriques, devrait encore augmenter cette année. Cela est dû à la demande soutenue du secteur automobile, qui utilise un nombre croissant d’applications, telles que les dispositifs de sécurité, les systèmes de désembuage des vitres et les systèmes d’infodivertissement, ainsi que les véhicules électriques et hybrides. Nous prévoyons également une croissance de l’utilisation de l’argent dans d’autres secteurs, tels que la purification de l’eau, les applications chimiques, l’éclairage LED, l’électronique flexible, les écrans et les applications antimicrobiennes dans les textiles.
La demande d’énergie photovoltaïque (PV) s’est considérablement accrue ces dernières années en raison de l’accélération du rythme de diversification du portefeuille énergétique des pays producteurs, qui s’éloignent des combustibles fossiles classiques pour se tourner vers les énergies renouvelables. Malgré les réformes législatives en Chine, les surstockages mondiaux et les tentatives de modération, la demande d’énergie photovoltaïque continuera d’encourager l’utilisation d’argent, car de nombreux gouvernements continueront à fournir des incitations pour installer davantage d’énergie solaire. À l’échelle mondiale, les ajouts de capacité solaire devraient être supérieurs à 100 GW par an lors de la période 2018-2022. Même si la croissance des ajouts de capacité solaire en Chine a légèrement ralenti l’an dernier, ce ralentissement devrait être compensé par d’autres pays, comme l’Inde, l’Australie et divers pays européens au cours des prochaines années.
L’Inde devrait continuer d’être l’un des plus gros consommateurs d’argent en 2019. Les importations d’argent ont atteint près de 225 millions d’onces (Moz) l’an dernier, soit une hausse de plus de 35% par rapport à 2017. Les importations d’argent ont chuté en Inde après l’instauration du plan de démonétisation à la fin de 2016 et l’introduction de la taxe sur les produits et services (TPS) à la mi-2017, qui a réduit le montant des liquidités en circulation qui étaient auparavant utilisées pour les importations d’argent.
La demande de bijoux devrait enregistrer une solide année de croissance en 2019, avec la Thaïlande comme moteur. Aux États-Unis, les bijoux en argent resteront une alternative populaire aux articles en or à faible teneur en carats, grâce à de nombreuses émissions, mais surtout aux achats personnels des femmes. À l’échelle mondiale, les bijoux en argent devraient continuer à se développer, en raison de la diversité de leur design, de leur qualité exceptionnelle et de leurs excellentes marges de détail.
Les produits négociés en bourse (ETP) devraient augmenter de 8 millions d’onces cette année. Les ETP adossés à l’argent sont plus « collants » que les autres produits en métaux précieux, car la majorité d’entre eux sont détenus par des investisseurs de détail, plutôt que par des investisseurs institutionnels.
Production de pièces d’argent de la Monnaie des États-Unis
Source : US Mint
La demande d’investissement dans l’argent physique devrait augmenter d’environ 5% en 2019. La demande de pièces d’investissement a été robuste aux États-Unis en janvier de cette année, et nous nous attendons à ce que le sentiment en Europe, qui a augmenté de 6% en 2018, et en Inde soutienne la croissance mondiale tout au long de l’année. La demande de pièces d’investissement aux États-Unis a chuté l’an dernier, mais la demande pour les autres pièces d’argent a augmenté pour la deuxième année consécutive de 42% (voir le graphique ci-dessus).
La production des mines d’argent devrait diminuer de 2% cette année. Bien que nous prévoyons une légère hausse de la production d’argent provenant de l’extraction d’or, la production de tous les autres produits primaires et sous-produits devrait diminuer, à l’exception de l’offre provenant des mines de plomb/zinc, qui devrait augmenter.
L’offre de débris d’argent devrait augmenter légèrement en 2019, après quatre années consécutives de flux stables. Cela dépendra principalement des déchets générés par les processus industriels, mais aussi par les articles de bijouterie.
L’équilibre du marché de l’argent (offre totale moins demande totale) en 2019 est prévu pour la troisième année consécutive, dans les limites de la marge, où toute l’argent produit est absorbé par les divers secteurs en aval.
Nous nous attendons à ce que le prix de l’argent monte cette année pour atteindre un prix moyen de 16,75 $, soit une hausse de 7% par rapport au prix moyen de 2018 selon le prix de l’argent LBMA. La volatilité des marchés boursiers incite les investisseurs à rechercher des options alternatives telles que les métaux précieux, ce qui stimulera les investissements dans l’argent.
Source : Silver Institute

Le déclin de l’offre mondiale d’argent provenant des principaux pays producteurs pourrait dépasser les prévisions du secteur. Les analystes ont anticipé que la production mondiale d’argent augmenterait modérément de 1% à 2% en 2018. Cependant, les données de plusieurs pays et de grandes sociétés minières suggèrent que la production mondiale d’argent diminuera de 2-3%, voir plus.
Par exemple, les deux principaux pays producteurs d’argent, le Mexique et le Pérou, ont enregistré des baisses en 2018, selon leurs données officielles. La production d’argent du Mexique a chuté de 2,5% entre janvier et octobre 2018 par rapport à la même période l’an dernier, tandis que l’offre minière du Pérou a chuté de plus de 5% (de janvier à novembre). En outre, la société polonaise KGHM a enregistré une baisse de 8,7% de sa production d’argent au cours des trois premiers trimestres de 2018. La Pologne était le septième pays producteur d’argent en 2017, KGHM en tête.
Le principal producteur d’argent de Russie, Polymetal International, a également enregistré une réduction de 4% de sa production minière d’argent entre le premier et le troisième trimestre de 2018 par rapport à la même période l’an dernier. Toutefois, les plus grands perdants ont été le Canada, en baisse de 12%, et les États-Unis, avec une chute étonnante de 16% de la production nationale d’argent. Parmi les huit pays analysés, seul l’Australie a enregistré une augmentation de sa production minière d’argent (8%).
Voici un aperçu de l’évolution de la production d’argent des principaux pays producteurs entre 2017 et 2018 :
Malheureusement, il est difficile d’obtenir les données de la Chine, le deuxième pays producteur d’argent au monde. Le World Silver Interim Report prévoit que la production mondiale d’argent augmentera de moins de 1% en 2018 grâce aux gains réalisés en Océanie, en Asie et en Afrique. Ils ont anticipé que la production d’argent en Amérique du Nord (États-Unis et Canada) diminuerait de 5,4 millions d’onces (Moz).
Et le Mexique et le Pérou ? Je pense que la production d’argent du Mexique et du Pérou devrait chuter de plus de 12 Moz en 2018. De plus, si l’on tient compte de la fermeture totale de la deuxième plus grande mine d’argent primaire au monde, la mine Escobal de Tahoe, au Guatemala, on peut enlever 10 Moz supplémentaires.
Donc, même s’il y a une hausse de la production d’argent en Chine ou en Afrique, comme l’indique le World Silver Survey’s Interim Report du GFMS (publié en novembre)’ Je doute que cela suffira à compenser toutes ces baisses.
La production minière d’argent des principaux pays producteurs devrait tomber de près de 21 Moz en 2018 par rapport à 2017 :
Le World Silver Survey prévoit une augmentation de la production mondiale d’argent en 2018 à 865 Moz, contre 852 Moz en 2017. Cependant, je crois que la production mondiale baissera de 2 à 3 %. Ainsi, la production mondiale minière d’argent pourrait se situer entre 827 et 835 Moz, soit une baisse de 17-25 Moz. Bien sûr, je n’ai pas les données pour la Chine et bon nombre des petits pays, mais je crois que les principaux analystes ont surestimé l’offre minière mondiale.
Enfin, il ne faut pas oublier que près de 60 % de l’approvisionnement d’argent est un sous-produit de la production de cuivre, de zinc et de plomb. La production de métaux de base diminuera probablement considérablement lorsque le monde commencera à s’effondrer en raison de l’effritement de l’économie fortement endettée’
La baisse de la production de métaux de base aura plus d’impact sur l’offre mondiale d’argent que d’or. C’est précisément la raison pour laquelle je crois que l’argent surperformera l’or à l’avenir.
Source : https://srsroccoreport.com/global-silver-production-may-decline-more-than-analysts-forecasts

Les derniers résultats des principales sociétés minières argentifères ont été plutôt catastrophiques, les coûts de production de l’argent étant considérablement plus élevés que le prix du marché. Bon nombre des coûts de production ont augmenté au troisième trimestre de 2018 à cause de la hausse des coûts de l’énergie, des matériaux et de la main-d »uvre.
Seule une société minière a enregistré un bénéfice de 6,8 millions $ sur le trimestre, à savoir Fortuna Silver Mines. Le plus grand perdant a été Coeur Mining, avec une perte de 53 millions $ sur la période. Même la plus grosse minière du groupe, Pan American Silver, a subit une perte inattendue de 9 millions $ au troisième trimestre 2018.
Si l’on regarde le All In Sustaining Cost (AISC ‘ coût réel d’une exploitation minière durable), seulement deux compagnies ont des coûts inférieurs au prix actuel de l’argent :

Lorsque j’ai réalisé ce graphique, le prix de l’argent se négociait à 14,02 $, mais il a grimpé à 14,17 $, alors que la liquidation continue sur les plus gros marchés. Cependant, comme nous pouvons le voir, le AISC de sept des neuf principales minières d’argent est supérieur au prix de l’argent (BLUE BAR). L’AISC le plus élevé, de 22,39 $ l’once, est attribué à SSR Mining qui auparavant s’appelait Silver Standard. SSR Mining est principalement une société minière d’or qui exploite une mine d’argent à ciel ouvert très coûteuse en Argentine, appelée Puna Operations.
Durant sa meilleure période, la mine de Pirquitas en Argentine produisait près de 9 millions d’onces d’argent (2012). Malheureusement, SSR Mining a mis un terme à ses activités à Pirquita l’année dernière et ne s’occupe plus plus que du traitement des stocks. Ainsi, avec seulement le traitement des stocks, l’AISC de SSR Mining est de 8 $ au delà du prix actuel de l’argent.
L’AISC moyen pour l’ensemble du groupe est de 16,10 $. Même si j’enlevais le plus élevé (SSR Mining @ $22.39) et le plus bas (Fortuna @ $10.80), le coût réel moyen d’exploitation de ces minières serait toujours de $15.95. Ainsi, l’AISC moyen des principales minières d’argent primaire est supérieur de 2 $ au prix actuel de l’argent.
Je trouve très intéressant que les prix de l’or et de l’argent continuent de se renforcer alors que l’on observe une baisse des principaux marchés internationaux.  À un moment donné, les investisseurs vont se tourner vers les métaux précieux et les minières, au détriment des actions et de l’immobilier. Cependant, la peur n’a pas encore pénétré le psychisme des investisseurs’ mais elle finira par le faire.
De plus, si l’on regarde les flux de trésorerie nets des principales minières d’argent, elles dépensent 2,5 $ de plus que ce qu’elles perçoivent en flux de trésorerie provenant de l’exploitation :

Les deux minières dont les flux de trésorerie disponibles ont été positifs au troisième trimestre 2018 sont Pan American Silver (8,1 M$) et Fortuna (5,6 M$). Malheureusement, la majorité d’entre eux ont eu des flux de trésorerie nets négatifs, Coeur Mining en tête avec -33,7 millions $.
Les flux de trésorerie nets du groupe ont été négatifs de 52 millions $. Ainsi, le groupe dépensait 2,6 $ de plus par once que les fonds perçus grâce à l’exploitation.
Source : https://srsroccoreport.com/majority-of-silver-miners-sustaining-cost-significantly-higher-than-market-price

La Chine continuera d’être l’un des principaux moteurs du marché mondial de l’argent pour les années à venir, alimentée par la demande industrielle continue et l’exploitation minière argentifère. La Chine est de loin le plus grand consommateur d’argent au monde, représentant 18% de la demande mondiale de fabrication ces dernières années. De plus, pour répondre à la forte demande, le pays est une destination importante pour les produits en argent fabriqués aux États-Unis, au Japon et dans d’autres pays. En outre, la Chine est également le troisième plus grand producteur d’argent au monde et est un pays clé pour la transformation des matières premières provenants du monde entier.
Les utilisations industrielles importantes, ainsi que l’investissement, le négoce de produits d’investissement, les bijoux et l’argenterie sont passés au crible dans un nouveau rapport, « Perspectives pour le marché chinois de l’argent ». Ce rapport a été publié par le Silver Institute à l’occasion de la 17e Conférence internationale de l’argent en Chine, à Shenzhen.
Les points essentiels du rapport :
Demande photovoltaïque : La consommation chinoise d’argent dans les applications solaires a augmenté ces dernières années pour atteindre environ 65 millions d’onces (Moz) en 2017. Plus de 70% de la production mondiale de panneaux solaires est réalisée en Chine et les fabricants locaux de poudres ne peuvent que satisfaire une partie de la demande, comptant donc sur l’argent importé pour satisfaire leurs besoins. Bien que les changements de politique entraîneront probablement une légère baisse des volumes cette année, la tendance haussière à long terme devrait reprendre en 2019, grâce à des installations locales toujours importantes et à des ventes solides à l’étranger.
Demande électronique et électrique : La croissance à travers un large éventail d’applications finales a renforcé la demande et continuera de le faire. Les écrans tactiles, les diodes électroluminescentes (DEL) et les équipements utilisés dans la production d’électricité sont des domaines de croissance importants. La consommation chinoise d’argent à des fins électroniques et électriques a été estimée à 78 Moz en 2017 et devrait croître légèrement cette année.

Alliages de brasage  : Les applications de brasage utilisant de l’argent devraient encore augmenter dans les années à venir, la Chine continuant de mettre l’accent sur le développement de ses infrastructures. Les alliages de brasage et les soudures représentaient 24 Moz d’argent en 2017. Un large éventail d’applications, telles que le développement des infrastructures ferroviaires, l’augmentation des ventes de voitures, la réfrigération et la climatisation, devrait alimenter cette croissance.
Bijoux & argenterie : La bijouterie et l’orfèvrerie ont subi un déclin en Chine ces dernières années, la production combinée atteignant 29 Moz d’argent en 2017. Les principaux facteurs ont été l’évolution de l’appétit des consommateurs et l’impact de la législation anti-corruption. Les auteurs du rapport estiment toutefois que la fin de cette tendance baissière est proche. En fait, l’argenterie a déjà pris un virage, tandis que les bijoux en argent en Chine devraient renouer avec une croissance positive à partir de 2020.
Source : https://www.silverinstitute.org/china-continue-driving-global-silver-market-forward